В рубрике о финансах в бизнесе разбираем тему оценки проекта. В этот раз Михаил Смолянов расскажет, зачем вообще это нужно и как работает затратный метод оценки.
Михаил Смолянов, предприниматель, инвестор, основатель сервиса «Финолог»
Как-то нам написали: «Кому нужна эта оценка бизнеса? Это ведь на слишком узкое число лиц, кому надо продать убыточный или привлечь деньги на растущий бизнес». Даже обидно стало. На самом деле, это совсем не так и оценивать нужно, потому что оценка помогает:
— узнать, сколько в реальности стоит компания и активы, например, может выгоднее продать компанию, чем сцеживать незначительную прибыль
— понять в каком финансовом состоянии компания — на основе цифр легче принимать управленческие решения
— быстро бежать вперед, потому что экономическая ситуация в мире в всех сферах деятельности меняется стремительно
— лучше ориентироваться в индустрии и знать, как дела у других, потому что оценка включает анализ конкурентов
— найти аргументы для кредитования и привлечения финансирования
— продать/купить, но это итак понятно.
В идеале, стоимость бизнеса — это справедливая цена, за которую владелец готов продать компанию, а покупатель приобрести. Спасибо, капитан.
В жизни получается, что первый хочет продать за очень много денег, а второй — заплатить очень мало денег. Все приводят свои аргументы, почему бизнес стоит именно столько, но это субъективно и бесполезно, бац и мы в тупике.
Компромисс — использовать способ оценки компании, основанный на цифрах, понятный и продавцу, и покупателю.
Например, затратный. Разберемся как он работает.
Чтобы оценить бизнес по затратному методу, надо посчитать, сколько нужно денег для создания аналогичного проекта с нуля.
Егор и Алена в начале 2018 года придумали и открыли «Чип Чип» — туристический стартап, где можно выбрать ценовой диапазон и тип отдыха, а система подбирает оптимальный пакет.
На разработку системы потратили 250 000 рублей — 1 525 000 тенге*.
Сайт, домен, хостинг и техподдержка обошлись еще на 120 000 рублей — 732 000 тенге.
150 000 рублей — 915 000 тенге, на рекламу в социальных сетях.
Себе зарплату не платили, проектом занимались по ночам и в выходные, как настоящие стартаперы.
Итого без учета личного времени в сервис вбухали 520 000 рублей — 3 171 000 тенге. Чтобы отбить вложения и что-то заработать сверху, Егор и Алена готовы продать проект за 600 000 рублей — 3 659 000 тенге.
Денис Олегович владеет сайтом-агрегатором отелей. Ему нравится сервис Егора и Алены, но платить 600 000 рублей — 3 659 000 тенге, не хочется. Сайт, домен и техподдержка у него есть, клиентская база тоже, денег проект Егора и Алены почти не приносит. Денис Олегович может пойти к своим разработчикам, заплатить им 250 000 рублей — 1 525 000 тенге, и интегрировать такой же сервис в свой агрегатор. Учитывая клиентскую базу Егора и Алены, он предлагает 300 000 рублей — 1 830 000 тенге.
Если бы проект Егора и Алены зарабатывал, Денис Олегович учитывал бы прибыль, это повышает цену.
Затратный метод удобен для бизнеса, который не приносит прибыли.
Какие затраты нельзя учитывать
Бизнес не всегда стоит столько, сколько на него потратил создатель. Неправильно учитывать расходы, которых не будет, если кто-то решит воспроизвести сервис.
Егор и Алена хотели сэкономить и пришли со своей идеей агрегатора в студию разработки без портфолио, кейсов и отзывов. Там запросили месяц времени и 100 000 рублей — 610 000 тенге. Через месяц все сделали с кучей ошибок и кривым дизайном. Пришлось идти к нормальным разработчикам, которые за исправление взяли еще 150 000 рублей — 915 000 тенге. В итоге, на движок потратили 250 000 рублей — 1 525 000 тенге, хотя нормальные ребята сделали бы хорошо с первого раза за 200 000 рублей 1 220 000 тенге.
Затратный метод учитывает сколько надо потратить, чтобы сделать такой же продукт заново. Ошибки и неправильно потраченные деньги — чистый убыток продавца, и покупатель его компенсировать не обязан.
Что нельзя оценить в деньгах
Бывает так, что личность создателя проекта — составная часть продукта. Без него проект не будет работать вообще или не так эффективно. В таком случае надо покупать проект вместе с создателем, нанимая его как сотрудника или сбивать цену.
Егор и Алена работали в «Ростуризме» и оттуда знали много владельцев турфирм, которые оперативно скидывали им горящие предложения. Проект быстро набрал популярность благодаря сарафану и куче крутых дешевых путевок.
Потом сервис продали Денису Олеговичу. Он поручил администрировать сайт своему племяннику. Но горящих путевок не стало — потому что по договору новому владельцу в собственность переходил только движок, а не личные договоренности создателей. Посещаемость упала, деньги можно было просто поджечь и прикурить от них.
Затратный метод работает только когда проект можно повторить с привлечением сторонних подрядчиков на сто процентов. Если у создателя есть «секретный ингредиент», скопировать продукт не получится.
Вывод
1. Оценить технологический проект можно просто посчитав, сколько будет стоить создание аналогичного с нуля.
2. Затратный метод не сработает, если проект приносит прибыль. Надо учитывать упущенную продавцом выгоду.
3. Если при создании бизнеса были ошибки и неоправданные траты, нельзя их включать в цену.
4. Покупая проект, надо учитывать, сможет ли он работать без своего создателя.
